中国平安：进入布局的价值洼地区

作者：清牛赋诗


行业的至暗时刻正在过去。从负债端看，受疫情影响，上半年本应延续的下降的趋势陡然间呈现加速下跌的态势。不过，从负债端一般8年的周期轮回，以及上一轮高点的2017年推算，2020年下半年将是行业的底部反弹区间。从资产端看，10年期国债利率在4月26日一度跌破2.5%后，呈现出持续的反弹趋势，目前已经来到3.147%，为未来保险公司业绩释放提供了空间。此外，行业中代表性公司持续推进高附加值的“保障型”改革，这对于未来资产端和负债端同步复苏后，企业的估值提升有极大的帮助。


在行业的艰难低谷期，主要险企的战略选择略有差异，这种差异也带来了今年以来二级市场表现的分化。但在笔者看来，新华的突进并没有带来预期的效果，人寿的实际情况也有待验证。在艰难时期，走正确的路往往会更加艰难，需要勇气、魄力和战略定力，但这都是为以后跳得更高 ( 点击阅读全文 )

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