闲来札记：何谓“高估”？

闲来札记：何谓“高估”？
（作于2021年1月10日，发个人同名微信公众号）
我们经常在市场上会说市场先生对于某某标的高估了（低估也是如此），但究竟何谓高估呢？
按照字面理解，所谓高估，就是当下的市场定价已经高过一家企业的内在价值，就当说高估了，比如，明明是1元钱的内在价值，而市场上却定价2元钱，这显然就是高估了。
但是，一家企业的内在价值是其未来生命周期里现金流的折现值，不会多也不会少，而市场当下的定价，又怎么会高估过一家企业的内在价值呢？
很显然，如果深究细想，其实高估这个词并不科学，应该说当前的定价已经透支了多少年，才更为恰当。——当然，我们投资并非是做学问、掉书袋，既然高估这个词儿已经约定俗成，这里还是用这个词儿为好。
关于这个问题，早在2019年10月21日我写过的一篇文章《闲来札记：市场先生“能见度”究竟有多远》中就 ( 点击阅读全文 )

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