高层告诉我们该炒什么

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今天周三，例行简版。
① 看了看大盘，又看了眼消费板块，不说了，都在酒里。

A股消费板块，综合行业确定性和标的，值得关注的细分板块分别是白酒 > 调味品 > 免税 >乳制品。
四大金刚里，白酒和免税具备最直接的消费升级的逻辑，高端白酒商业模式更佳，免税是一家独大；
调味品胜在赛道整体增速高，龙头公司可以做品类扩张；乳制品因为行业整体增速较慢，同时两大巨头市占率旗鼓相当，每年仍需要投入大量广告费用，商业模式和护城河只能排最后。
白酒股明年的看点除了高端之外，茅台带来的酱酒热，以及宏观经济恢复带来消费场景的复苏，使得部分边际预期改善较大的二三线酒企，弹性会更大，比如今世缘、古井贡酒等。
不过当前中证白酒指数相对沪深三百的阶段性超额收益，处于历史高位 ( 点击阅读全文 )

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