有色金属的演化逻辑

有色行情，始于流动性，终于流动性！全球流动性以及经济变化是贯穿有色板块的行情的最核心的变量。经济从衰退——萧条——复苏——繁荣——衰退……变化，有色金属是最敏感的指标。作者：黑貔貅俱乐部，很难改变行业的供给格局，只能靠自发的出清产能。这类产品因为跟宏观经济相关性是非常高的，所以更多时候宏观经济预期也就是需求预期更能引导价格。小金属：小金属产品基本上以垄断竞争或者寡头为主，这类行业特征表现为行业集中度非常高，龙头企业也往往可以获得垄断利润，所以要非常关注整个产业链的库存情况。而其“维生素”属性也决定了在经济复苏的中后期可能有更好的表现。比如钼钒等金属都用来做钢铁添加，而锂跟钴更多需要汽车放量，尤其是到放大量才会有更好的价格。而从上市公司的股价历史表现看，其跟LME商品价格的相关性远高于利润水平，也就是大家通常说的“看着价格买股票”。当流动性开始紧缩，或者出现紧缩预期的时候，是整个经济开始下行 ( 点击阅读全文 )

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