【华泰金工林晓明团队】风险平价模型的常见理解误区剖析——“风险”的界定、度量与“平价”、杠杆的实现

林晓明 S0570516010001 SFC No. BPY421 研究员黄晓彬 S0570516070001 研究员源洁莹 S0570119080125 联系人
报告发布时间：2020年11月16日
摘要风险平价模型可能存在一些理解误区，需要从逻辑出发深度剖析风险平价模型是资产配置领域最为常用的模型之一。本文将深入梳理风险平价模型的内核，指出其在理解和应用上可能存在的误区，供投资者参考。本文强调风险平价模型的核心在于风险而非平价，进一步指出“风险”指的是中强调：“风险平价的关键词是风险，而不是平价；对于资产配置组合，核心的风险维度是经济增长与通胀风险。”可以看出，钱恩平对于风险的理解，与桥水基金对于风险的认知是一致的。风险平价中“风险”一词，指的是市场环境带来的宏观风险。
事实上，在依 ( 点击阅读全文 )

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