存储系列之一 看待603986的正确角度

$兆易创新(SH603986)$
由于存储对A股相对陌生，在ISSI没有并入君正之前只有这一家，所以投资者认知偏差极大，股价走势受半导体行业大些，跟基本面走势却弱化。
本文从公司定位、竞争格局和跟踪方法上简要叙述下自己的理解，也许不对，欢迎指正
一 行业定位
因为nor占罩衣80%营收，所以按常理道理986是家周期性企业；
因为存储产品本身是大宗产品分支，周期性波动极其剧烈；但看下罩衣的营收和净利润变化情况：

营收9年增长十倍，净利润增长幅度远超营收，最难能可贵的是每年环同比 都保持一定幅度的增长，nor价格贵时大幅度增长，价格下跌是小幅增长；
结论，通过产品结构和客户不断优化，同时辅以逻辑电路的成长（MCU），平滑里周期性企业波峰波谷，说趋向于无周期性成长型公司没有争议；
why？这与管理层早期格局和战略眼光前瞻 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人