编故事的人走了，剩下的都是听故事的

最近一段时间，市场是异常的低迷的，但从市场的角度去看，呈现出“三无一热”的走势，即持无续性热点，无成交量，无赚钱消息，而t+0交易优势的可转债确实持续的大热。这种背景下，想要吸引场外资金进来是不可能的，600-7000亿的量根本不足以支撑目前指数的上行，短期市场特征的变化是影响市场走势的核心因素。
尽管有蚂蚁集团以及中金公司这样的大的企业上市抽血，也有美联储大选等全球不确定的政治因素在市场趋向于谨慎，A股本身的极端的估值分化也是非常大的因素。全球来看，成长消费跟价值周期的估值差已经到了历史最大附近，从二季度披露的公募基金的数据来看也是基金集中的抱团这些品种，银行建筑保险等传统的周期行业几乎没持仓，估值水平压制到历史最低，这就呈现出一部分非常高，一部分非常低的变化，当没有增量资金再继续进入抱团品种的时候就会发生踩踏，从而引起投资者风险偏好的变化。
我用A股最近3-5年的大 ( 点击阅读全文 )

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