光伏起来了，上游白银的预期差是什么？

政策扶持之下，光伏行业呈周期性地波动抬升。在光伏行业发电成本高于社会平均电价时，光伏行业的经济性主要依赖于补贴政策，补贴政策的调整是光伏安装量周期性波动的重要驱动力，回顾2010年至今光伏行业的两轮周期：2010-2014年为欧洲补贴政策退坡导致的抢装潮，2014-2019年为国内补贴政策调整带来的装机增速的周期性波动。当光伏行业未能独立实现经济性时，行业的周期性特征较为显著。

随着光伏行业成本的不断下降，平价上网时代已临近，行业有望开启内生驱动下的高增。在过去十年，伴随着政策补贴，光伏行业自身成本降低效果明显，表现为硅料、非硅成本持续降低，电池效率不断提升，以国内为例，2018年单位光伏发电量对应的成本相比2010年降低77%，度电成本已靠近国内火电的平均发电成本，平价上网在部分地区已接近现实，光伏电池目前已经成为可再生能源领域的主要选择，截至2019年底，全球累计 ( 点击阅读全文 )

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