【六六看指数】第24期：“牛市三要素”，必须齐备才会有整体行情吗？

综述：“牛市三要素”，必须齐备才会有整体行情吗？
在7月初，我写过两篇文章：《“估值差”创10年之最，医药行业是一个怎样的存在？》、《别人家的孩子：“食品饮料”要飞向天际了吗？》，写完之后一直被打脸，从来未反转，作为整体板块而言，医药、食品饮料依然让人无法下手，但不妨碍市场继续走高。而作为“轮动”抄底的金融地产，一直在底部吃瘪。
主要宽基指数及行业指数估值图

图片，2019年4月以来，连续两个月低于股票全市场等权重PE（36.61倍）。
换言之，股票相对社会无风险利率来讲相对较贵，绝对的底部已经过去，2018年8~2020年6月国债与股票估值倒挂，持续将近两年的时间了（注：2019年4月出现短暂的逆转），接近2012年~2014年的超长底部周期。

企业资本则往往会在贷款利率上进行估值，这是企业的机会成本，目前该指标是3.85%（贷款利 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人