海螺水泥H1半年报解读兼谈投资

海螺水泥半年报出来了，大致看了一下，觉得还是超出我的预期了，至于是不是超出市场预期了，我不知道，我想大概是没有超出市场预期的。
为什么超出我的预期呢？因为上半年新冠疫情叠加超长的梅雨季节，水泥市场行情自然不会好，所以我预测海螺的营收和净利润都会下降不少，看财报确实如此：
水泥熟料合计净销量为 1.87 亿吨，同比下降 7.60%；受水泥熟料净销
量减少及产品综合销价下降影响，实现主营业务收入 624.82 亿元，同比下降 8.65%。
主营业务略有下降，其他业务有所增长，综合营收还是增长，再加上期间费用的下降，总体盈利还是增长的。不得不说，海螺水泥的管理层是非常优秀的，这点跟中国巨石、福耀玻璃类似，都是在传统制造业中把成本和费用控制到极致。
有人说，海螺水泥是低估的，是不是低估，我觉得很难判断，毕竟整个水泥行业的PE和PB都很低，这些指标低就是低估吗？ ( 点击阅读全文 )

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