海康威视2019年报分析：视频监控龙头，净利润124亿，分红65亿，价值几何（4）？

投资第四问，如何给这门生意估值（安全边际、底线思维）？
延伸阅读：《投资第四问》

投资第四问，我们从安全边际出发，基于企业本质、行业分析、财报分析和竞争战略分析，估算企业的内在价值，寻找价值与价格的差异。最后做投资决策时，追问三个问题：在能力圈内，还有更好的行业或公司吗？还有更好的投资工具（如可转债、指数基金）吗？投资组合是否具有反脆弱性（底线思维）？

要比较准确地估算企业的内在价值，就必须知己知彼，“己”是自己能力圈（要懂得放弃，懂得认输），“彼”是企业基本面、行业情况、企业竞争优势（兵力原则，以强胜弱），知己知彼才能比较准确估算企业内在价值。也就是说，企业估值要建立在企业本质、行业分析、财报分析和竞争战略分析的基础之上。具体步骤：

打开年报，带着投资第一问（企业的本质、宗旨和使命）、第二问（行业分析）、第三问的问题 ( 点击阅读全文 )

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