全球超低利率之谜

文：恒大研究院 曹志楠

导读 近40年来全球利率趋势性下降，美国零利率，欧洲甚至负利率，引发杠杆率上升、资产价格泡沫、经济金融结构失衡、贫富差距拉大、社会阶层流动性下降、民粹主义盛行等一系列深层次经济金融社会问题。什么原因？技术进步放缓？人口老龄化？经济潜在增长率下降？长期依赖货币政策饮鸩止渴？中国如何避免重蹈欧美超低利率覆辙？面对当前过度炒作的QE、现代货币理论（MMT）、财政赤字货币化等需留几分清醒和理智，莫把教训当经验，尊重常识，放眼长远。
摘要 我们正处于有记载以来最低利率区间，近40年超低利率现象引发广泛关注。较为有代表性的学说包括：萨默斯的长期停滞理论、伯南克的全球储蓄过剩假说、安全资产假说等，尤以现代货币理论（MMT）的财政赤字货币化甚嚣尘上。MMT理论认为信用货币制度下，政府可以通过货币超发的方式满足财政支出需要， ( 点击阅读全文 )

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