从原油的负价格说开去——期权合约的实值归零和日历价差

昨晚和今天早晨，朋友圈纷纷被原油价格刷屏。

快到期的5月份美原油合约，最低价格竟然到达了惊人的负35.2美元/桶，换句话说，就是你买了原油，卖家还会给你35.2美元，这就类似于“搬家处理旧家具，房主送家具，搬运工送家具还得到运费”，多头没有办法去交割，因为很多地方已经没有油罐存储原油了，只好挥泪大甩卖，空头就在一边看戏，多头的踩踏导致价格越来越低，跌破0元之后还朝下加速。若是移仓到6月合约，则因为6月合约比5月合约高了10美元以上的价格，移仓会损失很多的仓位。于是，发生了惨烈的一幕，5月合约多头活生生被逼仓，至于历史会不会重演，我们还需要拭目以待。
这也让我们看到了期货市场残酷。


一、实值期权贴水
在期权市场上，在到期日，有时候也会发生相似的情况，当然不会那么惨烈。
比如在市场预期并不是大牛市的行情中，我们会看到标的 ( 点击阅读全文 )

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