第50期：跨市场和跨期折溢价并非市场定价失效

小编比较喜欢做跨市场和跨期套利，发现在股市暴跌和暴涨的时候，很多资产的价格会严重偏离合理估值，产生套利空间，比如：
可转债转股溢价率上升，
分级基金折溢价上升，
AH股价差上升，
股指期货贴水增加，
Lof、交易型etf、QDII基金场内外溢价上升等等。。。
举一个最近的例子，香港中小(501021)，3月16日至3月19日，连续四天香港中小场内出现高溢价（下图红框），而这只基金并没有如众多QDII基金选择限制申购。这就意味着，如果T日在场内申购，T+1日就可以在场内卖出（不了解申购、赎回、买入、卖出区别的读者需要先补一补了）。可能会有朋友认为溢价体现了投资者对A股3点收盘~次日开盘这段时间港股下跌的忧虑，但是这不足以完全解释连续4日的高溢价。因为3月16日套利者申购后，17日就拥有了底仓，此时再进行套利就只承担了1个小时的价格风险，这个风险补 ( 点击阅读全文 )

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