晨稳投资 发布于 2020-04-01 00:09:09
本文原创翻译,风格尽量贴近原文,如有错漏还请海涵,欢迎批评指正。PDF链接:网页链接。原标题是《Latest Update》,作者霍华德·马克斯(Howard Marks)发于2020年3月19日,只面向橡树资本客户,更新冠状病毒的相关信息和观点,以下是正文——
在这场危机期间,我将尽我所能地提供信息及观点,尽管也许没有我通常尝试的那种叙述或文学修饰。平滑曲线
病毒的传播已经被描述为“指数级”。大多数人使用这个词却并不精确理解它的含义。简而言之,指数级增长是干我们这一行的人们所指的“复利”在真实世界的版本。换而言之,我们有个增长百分比,然后我们所讨论的参数在每一期都按那个百分比在增长。因此增长率是恒定的,但增长的量级在每一期都在增大。多年来,我们讨论过在互联网上“病毒式传播”的东西。这就是指数级增长的含义。
如果每日新增病例的数值以恒定的10%增长(当前情 (
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