巴菲特的护城河：如何识别伟大公司

$华宝标普中国A股质量价值(F501069)$ $华宝沪港深中国增强(LOF)A(F501310)$ $华宝红利基金(F501029)$
作者：巴菲特
，麦当劳也曾经服务质量招人诟病，然而靠着赖以生存的核心品牌，有惊无险地度过了难关。




什么是护城河？
护城河包括：1. 其现阶段的竞争优势， 2. 未来长时间内持续创造价值的能力。
包括以下几个方面：

一、无形资产：
1. 品牌
什么时候品牌才算是有效的核心资产？当一个企业和另一个企业所售卖的产品和服务几乎相同，而仅靠品牌就能以更高的价格出售时， 品牌就形成了强大的核心竞争力。
比如奥利奥饼干，对于这类产品而言，品牌的价值在于它能减少客户的 搜索成本。但高品牌认知不等同于高定价能力，比如航空公司，对品牌可能耳熟能详，但是并不意味着 ( 点击阅读全文 )

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