巴菲特：投资时，要把自己看成企业分析师

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1964年我们公司（Suffett Partnership, Ltd.）买下了伯克希尔·哈撒韦公司的控制权。当时，它的账面资产净值有2200万美元，而且全都投在了纺织业务上。但是，这家公司的内在价值要小得多，因为纺织厂的资产不能获得与其会计价值相称的收益。工厂于1985年关闭，实际上，在关闭前的9年中（伯克希尔与哈撒韦合并后的公司运作时期）总计5亿3千万美元的销售收人已经产生了总计1000万美元的亏损。我们努力改善，却总是进一步，退两步。
之前，我们用纺织业务产生的现金收购了国民保险公司（NationalIndemnity Company）而进入保险业。事实证明这是明智的，尽管肯 · 蔡斯（纺织厂老雇员）的管理大大改善了公司的 ( 点击阅读全文 )

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