中信证券：3月将进入平和期，是全年绝佳的配置时机

作者：秦培景 裘翔 杨灵修 吕品 姚光夫
日韩疫情较重，对相关产业链的冲击料将加剧。日韩在上游的IC制备原材料、中下游的存储芯片、面板等领域占有很高的市场份额。若后续由于疫情导致工厂停产，会对全球存储芯片、电子元器件、半导体原材料市场产生冲击。
2）疫情对美国的影响暂时可控，但其他区域压力较大。美国是全球疫情对经济冲击影响的风向标，尽管风险在上升，但目前影响可控，美国的低居住密度和医疗分诊制度一定程度缓解了病毒威胁。非美国家/地区的压力较大，欧洲和中东地区疫情仍然有进一步扩散的态势。
3）全球资本市场已出现较为充分的调整，美股巨震不会诱发全球系统性风险。我们认为美股不会出现因资金驱动的负向反馈，继续下跌的空间有限。从资金属性来看，美股机构资金预计外资继续大幅持续流出A股的风险较小。从过往全球市场大幅波动（包括贸易 ( 点击阅读全文 )

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