择时成功会有多美好？

一、择时成功会有多美好？



图1（数据
上图是沪深300指数自2005年以来的走势图，相信几乎所有人都梦想在蓝色的圈内买入，然后在红色的圈内卖出。

让我们假设自己是一名“择时高手”，看看我们到底能获得多少超额收益呢？

由于“近因效应”的存在，人们在感官上会放大市场近期的跌幅，实际上市场整体出现30%的下跌已经属于很大的回撤，如果有人能够提前在最高点卖出一半的持仓，足以称得上是非常充分的应对了，此举无疑将可以回避15%的下跌。

人无完人，择时无法做到每一次都正确，但由于我们是高手，因此能够做到70%的成功率，这已经是非常乐观的假设了。这意味着在10次择时中包含7次正确与3次错误，对错相抵后也就是成功4次，考虑到择时存在交易成本，有效的剩余的次数将为3次，平均之后得出能回避4.5%的下跌。 ( 点击阅读全文 )