巴菲特发布2020年致股东公开信(全文)

巴菲特发布2020年致股东公开信（全文）





北京时间22日晚，股神巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司官网公布每年一度的致股东公开信。巴菲特这封2020年致股东公开信，主要讨论的是伯克希尔2019年的得失。信件受众远超伯克希尔的投资人群体，世界各地的投资人都希望从中了解这位传奇投资者的最新投资研判，帮助自己预测未来的经济和市场。对价值投资者来说，巴菲特每年的股东信是“圣经”般的学习资料。我们将这封14页信件的全文翻译附后。

依照惯例，信件开始是伯克希尔的业绩与美股风向标：标普500指数表现的对比，2019年伯克希尔每股市值的增幅是11.0%，而标普500指数的增幅高达31.5%，伯克希尔跑输了20.5个百分点。但长期来看，1965-2019年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.3%，明显超过标普500指数的10.0 ( 点击阅读全文 )

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