净值不断创新高！十年老将程洲讲述投资A股的诀窍...

文/柯智华
这种业绩排名，契合了其均衡的持仓特点。
维基财富抛给程洲的第一个问题便是，近几年的持仓中，有大盘也有中盘还有小盘股，行业也比较分散，前十重仓股占比相对降低，这种均衡的持仓特点是怎么考虑的？
“表面上看，这种分散和均衡不是刻意为之的，而是投资理念具体执行后的结果。”程洲回答说。
第一个指标是选行业龙头，有些持仓公司虽然是小盘股，但在其细分的行业则是龙头公司，龙头公司会有规模效应；第二个指标选现金流更好的公司，一方面体现了公司的内生增长，同时也可以过滤造假的公司；第三是选择估值低的公司。
一个印证是，过去几年A股爆发的造假公司（如乐视、康得新等）股东名单中，均没有程洲的痕迹，“虽然股价疯狂，但都被选股标准卡在门外。”
另一个特点是重仓股集中度不高。“人都会犯错，所以我会控制重仓股的仓位占比，除了基金契约规定部分产品的集中度较高之 ( 点击阅读全文 )