少数派投资周良：多数人的误区是我们的投资方向

少数派投资创始人 周良

岁末年初，很多投资者见面的第一句话，往往是 “2020年市场怎么看？”

很多人认为自己可以预测未来的行情，但这往往是一种自我归因、过度自信的心理误区。

2019年市场涨幅可观，沪深300指数上涨了36%，是近五年最大的涨幅。这么好的行情，年初有多少投资者真的预测到了？
通过对偏股型公募基金的仓位分析，我们发现2019年初基金的股票仓位是四年来最低的。说明基金经理们年初是非常看淡股票市场的。但结果2019年反而是五年来涨幅最大的一年。

为何多数投资者的预测会出现错误？一方面是因为当时的股价早已经包含了多数人的预期。另一方面，很多影响未来涨跌的事情当时还没有发生，还不能被预测到。影响市场涨跌的很多因素是在未来才发生的，在当时根本还不知道呢。

而我们超 ( 点击阅读全文 )

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