如何将因子信息融入到指数基金和主动基金之中

导读




1、作为西学东渐--海外文献推荐系列报告第五十七篇，本期我们推荐了当时供职于MSCI的Melas D, Nagy Z, Kumar N 等于2019年发表的论文《Integrating Factors in Market Indexes and Active Portfolios》。2、本文先用统一的数据和方法检验了8个较为经典的因子在全球市场中的表现，并运用了一种新的方法评估选择偏差对因子显著性的影响。随后，作者提出了一种基于Black-Litterman框架的方法，将因子信息融入到市场指数基金和主动基金之中。3、 结果表明，将因子信息融入到指数基金上，在保持了流动性和策略容量的基础上，信息比有所提升。将因子信息融入到主动基金上，在保持组合原有的特点和选股alpha的基础上，信息比同样有所提升。4、量化研究中的有效因子，实际中 ( 点击阅读全文 )

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