​国企改革：2020我们能期待什么？

作者：荀玉根、姚佩
属于主题策略典型的0到1阶段，市场预期推升股价持续上行，标志性事件是13年11月十八届三中全会提出国企改革，市场预期就此打开，13年11月-14年6月国资改革指数区间最大涨幅27%（下同），同期上证综指13%。
14年7月改革明显发力刺激市场情绪高涨，同月推出央企“四项改革”试点，国企改革成为14-15年牛市重要主题投资方向，14年7月-15年6月国资改革指数区间最大涨幅279%，同期上证综指153%。国改2.0阶段（2016年7月-2019年）市场更注重政策推进下的预期验证，因此关键政策事件的影响较为明显。
2016年7月全国国有企业座谈会明确提出“理直气壮地做强做优做大国有企业”，16年9月发改委召开混改座谈会，首提“推进混合所有制改革是深化国企改革的重要突破口”，这意味着国企改革预期由1.0阶段兼并重组逐渐转为2.0阶段股权层面改 ( 点击阅读全文 )

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