50ETF期权临近到期的卖方策略研究 ——平值、虚值期权卖出策略研究

摘要：
本文主要对在50ETF期权临近到期期间，卖出平值期权、两档虚值、四档虚值期权三种期权的收益效果进行回测研究，并分别对比了看涨、看跌期权的收益情况。
从收益率数据的对比可以发现，随着50ETF期权虚值程度加深，卖方策略胜率逐步提高。虽然胜率提升，但相应的每次交易的收益在降低。当期权价格非常低时，价格上涨幅度会非常大，若不及时止损，策略将亏损严重，所以卖出虚值期权策略必须采取相应的止损策略或仓位控制。
从量化策略的回测来看，年化收益介于7.43%到11.54%之间，采取止损措施后，最大回撤介于4.10%到9.39%之间，年化波动率在10%以内，整体来说风险收益都不高。
对于平值期权来说，价格受标的行情方向和波动率变化影响较大，相关数据可以作为参考比较。对于两种虚值期权，卖出看涨期权策略收益整体好于卖出看跌期权。
50ETF期权上市以来临近到期日的卖 ( 点击阅读全文 )

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