理解价值的两个维度

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投资，说白了，就是付出现在的价格，收获未来的价值。付出的价格，大家都能直接看到，那么，未来的价值是什么呢？就股票而言，价值可以分为两个维度，第一个维度，是清算价值，这是静态的一个维度；另一个维度，是现金流价值，这是动态的一个维度。清算价值，这应该很容易理解。最常见的情形是，你买入一只股票后，有一个更为庞大的资金方，也看上了这家公司，直接对这家公司发起要约收购，甚至私有化退市。这种玩法，有利也有弊。利在，可以快速让公司完成价值实现；弊在，公司价值的上限，就是对方的要约价，如果你的成本价，比要约价还高，那将永无回本之日，即使你认定公司的价值，要远远比这个价格更高，也无能为力。当然，最可怕的还是，大股东高价发行新股上市，然后，在股价暴跌后，再低价私有化退市，这是实实在在地洗劫二级市场股东。可能会有朋友说，可以想办法，否决掉私有化方案，这种事情，想起来容 ( 点击阅读全文 )

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