聊聊 可转债打新

2019年可转债大幅扩容，全年发行数即将突破110只，募资超2500亿元。按今年上市后平均上涨9%测算，已为市场贡献200亿以上套利收益，可转债打新自然成了香饽饽。最近不少朋友咨询，聊聊我的看法。


先说个关于套利的往事吧~

2011年，我曾推荐保守的W君、参与当时的低风险策略“债基套利”。即~ 待该基金持仓的新股、或重组利好的可转债复牌上市的前一日买入，博弈高确定性的短期差价。为此还测算过预期收益率（HPR）：


这是个单周收益≈0.8%的短期套利策略，每年约5~15次参与机会，可为现金储备池稳健增厚年均4~12%的收益。很完美是吧~ 可正因并非每笔都100%保本，很多人难以坚持、W君也是。

在连吃三把+0.8~1.1%之后，遇首笔浮亏0.5%的交易，自此W便认套不割、且再不参与了。同样~另位朋友 ( 点击阅读全文 )

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