FICC与资产配置 发布于 2019-12-17 07:31:40
记得多年前有位主观多头大佬写了一本书叫《时间的玫瑰》,主观多头私募沉沉浮浮,能够穿越牛熊经受时间洗礼的少之又少。本号之前也针对量化指数增强与主观多头做过一些对比,有兴趣可以参考《私募多头哪家强?指数增强当鲶鱼》。今天这篇短文特意选取了一批市场上有代表性的主观多头基金经理产品作为讨论样本,探讨主观多头产品特征及未来可能面临的一些开放性议题。由于样本本身就具有生存偏差,且没有采用严肃的学术研究方式,权且当成是茶余饭后的街头研究(Street Research)。
1业绩概览
主观多头产品开始时间很早,最早的是通过信托的方式发行的阳光私募产品。本文选取了70多位市场上有代表性的基金经理(名单代表产品作为样本。图1是产品累计净值走势图,图2是今年收益走势图。从图2可以看到尽管今年指数走完春节行情后就处于震荡居多,但是主观多头产品还是大部分走出了一波行情。图3是按照规模对年 (
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