谢幕牛市！中信证券2020年美国市场投资展望来了

文章回购操作将常态化；2）进一步下调存款准备金率；3）下半年或重启购买MBS。
政治层面，虽然历史上大选年美股表现相对强劲，但特朗普政府有意推动的新一轮税改和基建计划实施难度和效果尚存疑虑。共和党有意于2020年年中推行Tax Reform 2.0，法案若获通过预计将于2026年开始提振美国GDP增速0.5PCT左右，将提升居民税收收入约1.6%，但对底部80%的民众的收入增加幅度会低于1.6%，同时也将在未来10年内减少联邦政府收入约6300亿美元。
基建计划方面，两党在必要性和投资规模上基本达成一致，初步计划在未来10年内以2000亿美元联邦政府投资撬动2万亿基建投资，但融资美国与主要贸易伙伴摩擦大幅升级；2）全球央行货币宽松低于预期；3）美国居民消费出现大幅下滑；4）美股公司回购显著下降。
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