债券往事1-打破刚兑

准备写一些关于债券投资的系列故事。我这里讲的债券投资，并不是高等级债券，讲的都是垃圾债。
我们通过股票投资，可以看到一个又一个企业的成长历程，而成功的股票投资者也在企业的成长中分享到财富的增加。而垃圾债投资，会看到一个又一个企业如何陷入到困境中，有些企业成功脱身，有些企业则死去。万物有生就会有死，一个生机盎然的企业的故事大部分雷同，而即将死去的企业则有各种各样的故事，所以做垃圾债投资还是很有意思的。有人会问，你为什么要和猪摔跤？这个其实与性格有关，有人觉得做一桌丰盛的宴席很有成就感，而我觉得洗碗很有成就感，做饭有做饭的价值，洗碗也有洗碗的价值。
打破刚兑前的债市是不正常的，因为投资者胆子大就行，选收益率最高的买，收益率也是最高的，很多人在2008年到2015年期间靠正回购高杠杆垃圾债赚到几倍的收益，这并不能说明这些人水平很高，仅仅是因为运气好，包 ( 点击阅读全文 )

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