陆家嘴信托9月宏观经济分析
陆家嘴信托 发布于 2019-11-05 17:00:00
1国际宏观基本面1美国：经济放缓担忧增加，仍有降息空间
9月美国ISM制造业PMI为47.8，较上月下降1.3，连续第二个月位于收缩区间，也是2009年7月以来新低；贸易关系不确定的负面影响在不断凸显，市场对美国经济放缓的担忧进一步加深。
美国制造业已开始收缩，经济拐点逐渐临近。降息效果开始显现，但未达2%的通胀目标，未来降息仍留有空间。2欧洲：经济持续寻底，宽松政策或加码 欧元区9月制造业PMI终值为45.7，创2012年10月以来的最低水平；全球贸易形势不明，英国脱欧不确定性仍存，欧元区经济依然处于寻底过程，短期内难以反弹。欧美贸易关系更加紧张，全球不确定性再增加。欧盟经济或加速下滑，宽松政策可能加码。2国际金融市场1
外汇：美元冲高回落
欧元区衰退预期上升，美联储降息预期降温，美元冲高后近期有所回落。2债市：长端收益率出现普遍下降 由于美欧经济均不达预期， ( 点击阅读全文 )
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9月美国ISM制造业PMI为47.8，较上月下降1.3，连续第二个月位于收缩区间，也是2009年7月以来新低；贸易关系不确定的负面影响在不断凸显，市场对美国经济放缓的担忧进一步加深。
美国制造业已开始收缩，经济拐点逐渐临近。降息效果开始显现，但未达2%的通胀目标，未来降息仍留有空间。2欧洲：经济持续寻底，宽松政策或加码 欧元区9月制造业PMI终值为45.7，创2012年10月以来的最低水平；全球贸易形势不明，英国脱欧不确定性仍存，欧元区经济依然处于寻底过程，短期内难以反弹。欧美贸易关系更加紧张，全球不确定性再增加。欧盟经济或加速下滑，宽松政策可能加码。2国际金融市场1
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果然“降息”！刚刚，央妈出手了！14天逆回购大降20BP，1200亿驰援，跌惨的债市要嗨了？
中国基金报 莫飞谁都不服就服央妈的速度！前一晚，国常会传出大消息，为支持实体经济，要求推动推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元。不少机构纷纷预测，货币政策层面，降息降准的步伐将很快临近。6月18日早间，...
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全面解读降准对经济、股市、债市、房市影响及展望
文 恒大研究院 任泽平 甘源 石玲玲 刘宸事件为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公...
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银保监会"两会"前重磅发声！股市、债市、汇市运行平稳，银行保险面临外部输入性风险上升
“两会”在即，银保监会也就近期多个行业热点问题作出回应。5月18日，银保监会官方发布答记者问，就疫情对中国银行业保险业带来的潜在金融风险、银行保险机构支持企业复产复工情况、股东股权乱象和影子银行治理、银行理财...
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10月份中国制造业采购经理指数（PMI）49.3
2019年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.7%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比9月份回落1.1个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.17%.1—10月份，...
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经济下行，通缩，降息，改革——点评8月PMI数据
文 恒大研究院 任泽平 罗志恒 孙婉莹事件中国8月官方制造业PMI 49.5，预期49.7，前值49.7。中国8月官方非制造业PMI 53.8，预期53.7，前值53.7。解读1、核心观点：制造业PMI回落，...
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果然"降息"！1年期LPR小步缓降，5年期维持不动，未来还有空间？对股市债市房市影响有这些
9月20日，新一期贷款市场报价利率如期公布。1年期LPR为4.2％，5年期以上LPR为4.85％。相比前值，1年期LPR下降5基点，连续第二次下降；5年期以上LPR没有变化。这是第二期采用新形成机制的LPR，...
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8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%
◆宏观要闻：1、国家统计局：2019年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月小幅回落0.2个百分点；8月，非制造业商务活动指数为53.8%，比上月微升0.1个百分点，2、发改委组织召开完善...
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商用车晚报（2019.09.03）—— 8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5% 环比回落0.2个百分点
目 录18月销量同比增长45.8% 上汽MAXUS连续逆势上涨2逆势增长 奥铃8月销量突破8300辆3凯斯纽荷兰工业集团将在纽约证券交易所敲响开市钟 头条8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5...
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有财早播报（09.02）8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%
◆宏观要闻：1、国家统计局：2019年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月小幅回落0.2个百分点；8月，非制造业商务活动指数为53.8%，比上月微升0.1个百分点，2、发改委组织召开完善...
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底在哪里？——点评10月PMI和美联储议息会议
底在哪里？——点评10月PMI文 恒大研究院 任泽平 罗志恒 孙婉莹事件中国10月官方制造业PMI49.3，预期49.8，前值49.8。非制造业PMI为52.8，预期53.6，前值53.7。解读1、核心观点：...
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9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%
深 远 得 真 知国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读数据：9月份，制造业PMI为49.8%，比上月回升0.3个百分点，虽然仍处于荣枯线以下，但整体景气较上月有所改善。本月制造业PMI的主要特点：一是...
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权威发布| 指数持续走弱，全球经济下滑明显 ——2019年9月份CFLP-GPMI分析
指数持续走弱，全球经济下滑明显 ——2019年9月份CFLP-GPMI分析据中国物流与采购联合会发布，2019年9月份全球制造业PMI为48.7%，较上月下降0.6个百分点，连续6个月环比下降，持续3个月运行...
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美债殖利率会跌破零？
壹、前言美国股市自从2019 年、第一次降息之后，常常出现某一些交易日、发生偶发性大跌；除了Fed 因为降息一码，所带来利多出尽之外，与未来的经济、科技研发成就发展速度多有关连。当下的股市价值需要说服投资人，...
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【债见之周度观察】2019.09.02-2019.09.08降准，但获利了结心态反而可能加重
点击标题下「债见」可快速关注一、基本面观察1、9·6降准点评：把握最佳时间窗口 数据：9月6日，中国人民银行发布公告，宣布于2019年9月16日起，全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公...
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7月制造业采购经理指数（PMI）有所回升
关注蓝字获得更多精彩7月，制造业PMI为49.7%，高于上月0.3个百分点，4月以来首现回升，制造业领域呈现诸多积极变化。一是行业景气面有所扩大。在调查的21个行业中，12个行业的PMI位于扩张区间，比上月增...
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PMI强韧性证伪降息或货币大放水紧迫论，“宽中小企业信用”才是稳经济“金钥匙”
本文作者：邓海清，陈曦中国8月官方制造业PMI49.5，预期49.7，前值49.7。中国8月官方非制造业PMI53.8，预期53.7，前值53.7。一、制造业PMI继续区间波动，经济韧性增强今年以来，除3月异...
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国家统计局：中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点（附解读）
2019年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点，制造业景气水平有所回升。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，高于上月0.8个百分点，升至扩张区间；中、小型企业P...
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【点今•债市】新LPR首次报价出炉：1年期品种报4.25%，5年期以上品种报4.85%
周一，央行开展200亿7天期逆回购操作，当日300亿逆回购到期，净回笼100亿元。资金利率多持平。其中，银行间隔夜质押式回购利率、3个月SHIBOR分别持平在2.72%、2.67%，7天回购利率下行1BP至2...
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【点今•债市】 中国债券将被纳入摩根大通基准债券指数
周四，央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，零投放。资金利率多上行。其中，银行间隔夜、7天质押式回购利率分别上行10BP、2BP至2.58%、2.72%，3个月SHIBOR持平在2.70%。利率债收益率多下...
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【美债曲线倒挂的前世今生】倒挂、降息、衰退，会再次重演吗？
文丨明明债券研究团队报告要点北京时间3月22日，美国10年期国债收益率报收2.44%，1月、3月、1年、5年期国债收益率分别为2.49%、2.46%、2.45%和2.24%。短端利率高于长端利率，收益率曲线出...
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美债曲线倒挂的前世今生 | 倒挂、降息、衰退，会再次重演吗？
这篇文章发表时间是2019-03-26，在2月26日曾表示，当较短期债券的利率高于长期债券的利率时，这可能是经济放缓即将到来的信号。他还称“历史地看，在美国，收益率曲线倒挂实际上非常罕见，虽然它不算黑天鹅事件...
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聚焦稳增长 | 每周策略
摘要› 上周，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于2867.84点，跌73.17点，跌幅为2.49%；深成指收于9136.46点，跌217.82点，跌幅为2.33%；沪深300收于3747.44点，跌10...
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