【深度】大象之舞：工商银行的转型之路

中国工商银行海南三沙支行客群，这一点较美国当时更为有利。
■工商银行的“跨业、跨境、跨界”符合时代背景银行“跨业”即进入原本不是银行主阵地的资本市场业务，服务新老产业，也就是“综合化”；“跨境”即进军海外市场，有些市场发展阶段还更早，产业相对还较传统，也是我国传统产业转移目的地，有利于传统银行业的发挥，也就是“国际化”；“跨界”即利用金融科技等手段，为客户（主要是大零售客群）提供金融和非金融服务，从而实现高效的获客、服务与授信，从而使大型银行可以高效地从事小微等业务。因此，上述战略类似于西方典型的综合化、国际化转型方向，外加借助金融科技覆盖了原先大型银行不易参与的大零售客群，即零售化。我们深信，工商银行该战略能够获得较好效果，实现大象起舞。
■投资建议（略）结合绝对估值与相对估值两种方法，我们认为工商银行内在价值为6.9~9.8元，对应2019e PB 1.0~1.4x。其估 ( 点击阅读全文 )

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