攻守平衡胜于全仓进攻：两个老牌股债平衡型基金研究

在A股市场的涨跌停制度下，涨停与跌停都是10%的限制，看起来很对称也很公平，但投资者大多没有意识到不论经历今日涨停次日跌停还是今日跌停次日涨停，投资者都最终亏掉了1%的钱。
如果把涨跌停的比例放大至20%，投资者再经历一次涨跌停轮回，投资者最终会亏掉4%的钱。随着涨跌停比例的放大，投资者的亏损比例会呈现指数级增加。亏掉50%后，要用上涨100%来挽回；上涨100%后，只需要下跌50%即可回到最初的起点。

明白了上述朴素的道理，我们就不难理解，为什么保障本金安全，为什么胜而后求战在投资中是如此之重要了。在投资实践中，基金投资者往往对指数型基金、明星基金经理管理的股票型基金耳熟能详，但如果问投资者是否知道股债平衡型基金，大多数投资者都会哑然一笑。

从公募基金的分类来看，混合型基金是一类包括万象的基金。偏股混合型基金与股票型基金的风险收益特征相若；偏债混合型基金 ( 点击阅读全文 )

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