全季节组合中的美国中长期债券基金分析——以Vanguard、iShares、SPDR产品为例

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【指数估值定投】：收益（十五）
【买指数、算估值、做定投】

做完了股票基金的分析，我们接着来看权重占比最大的债券基金，要知道达里欧反复强调，由于债券的波动率远低于股票和商品，所以按照风险均衡的思路，债券一定要占组合权重的大头。根据达里欧的说法，股票风险与债券风险的比例大约是 4 ：1，如果持有股债比50：50的组合，其实是让这一半的股票承担了整个组合大约 80%的风险！所以，理论上如果不考虑使用杠杆，那么 配1份股票就需要配 4份债券，两者才能达到风险均衡，那么显然在整个组合中，债券的比重将变得非常高。

不过在全季节组合中还是做了妥协，仅将债券的比重设为了 55%，差不多是股票的 2倍，实物资产的 4倍，以控制不同大类资产的风险暴露，从而降低整个组合的波动率和最大回撤幅度。 ( 点击阅读全文 )

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