指数估值修复下，为什么安全边际很重要？

01寻找安全边际接触基金投资这么多年，如果让我总结关于基金的投资心得，我一定会认为安全边际是最重要的。在估值修复下，安全边际越高，更能控制好回撤。通俗的讲，我们认为的安全边际，会通过各项指标来评估，比如市盈率和市净率。本质上，估值反映了一件物品的价格和价值之间的衡量标准，同时从数据上客观定义了物品现在价格和其内在的价值的差距。
一般通常认为，当价格和价值的差距越来越大时，就会形成高估或低估。如果估值高，就可以判断价格高于价值，存在泡沫嫌疑，这时候投资的安全边际很低，假设估值向下修复，指数基金就跌了。
同理，当市场价格远低于内在价值时，安全边际足够高，估值向上修复，存在很高的盈利空间。
所以，我们买指数基金赚的钱有两部分：
第一个是估值修复，价格回归价值赚到的钱；
第二个是市场价格进一步抬升而赚到的钱。

上图很清晰的表现了市场价格和内在价值 ( 点击阅读全文 )

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