牛犇定投 发布于 2019-10-29 23:40:05
01寻找安全边际接触基金投资这么多年,如果让我总结关于基金的投资心得,我一定会认为安全边际是最重要的。在估值修复下,安全边际越高,更能控制好回撤。通俗的讲,我们认为的安全边际,会通过各项指标来评估,比如市盈率和市净率。本质上,估值反映了一件物品的价格和价值之间的衡量标准,同时从数据上客观定义了物品现在价格和其内在的价值的差距。
一般通常认为,当价格和价值的差距越来越大时,就会形成高估或低估。如果估值高,就可以判断价格高于价值,存在泡沫嫌疑,这时候投资的安全边际很低,假设估值向下修复,指数基金就跌了。
同理,当市场价格远低于内在价值时,安全边际足够高,估值向上修复,存在很高的盈利空间。
所以,我们买指数基金赚的钱有两部分:
第一个是估值修复,价格回归价值赚到的钱;
第二个是市场价格进一步抬升而赚到的钱。
上图很清晰的表现了市场价格和内在价值 (
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