固收研究双周报 | 外资买债汹涌，或支撑国内利率继续下行

固收研究双周报平安宏观经济研究院2019年十月下半月外资买债汹涌或支撑国内利率继续下行

1摘要结论总览从利率走势来看，近期通胀走高和贸易谈判取得积极进展对债市造成阶段性扰动，但经济基本面下行和政策面宽松预期压制，收益率上行空间仍较为有限，叠加短期内外资流入的边际影响增强，我们预计10年期国债收益率水平将在未来三个月内维持震荡下行格局。
从固收产品选择上来看，近期出台央地财权变革文件，总体利好信用债品种中的城投标的。此外，在“交通强国”和基建托底的政策指引下，可重点关注交通基建类城投的投资机会。
利率走势判断节后，分析师对10年国债短期走势的空方观点大幅上升。因为中美贸易谈判阶段性缓和、CPI“触3”等因素，分析师对债市悲观情绪加重。大多数分析师建议投资者对债市应该保持谨慎，多看少动，等待安全边际的出现。看空后期债市的主要观点有：1）补库存周期开启的 ( 点击阅读全文 )

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