【广发海外策略廖凌】香港施政报告与本地股配置

报告摘要● 港股策略周论：香港施政报告与本地股配置本周香港特首林郑月娥公布2019年施政报告，报告的发布对港股有何影响？香港本地股该如何配置？本期策论我们就此进行剖析。施政报告对未来香港政策规划做出详细指引，并重点关注住房土地问题，减轻了市场对香港未来发展的担忧，短期提振市场情绪。本地股配置上，地产金融、公用事业反弹，零售、酒店板块仍需规避。其一，施政公告关于按揭上限提高的政策超预期，短期内刺激购房需求，并利好香港地产、银行龙头，但中长期需跟踪新政落地情况。其二，若后续社会事件未再次恶化，本地公用事业、保险龙头将迎来布局机会，逻辑在于基本面和派息稳定性更强，而估值已遭受快速回调。但考虑到社会事件已经对香港经济造成显著冲击，并且根据历史经验，即使事件平息，也存在一定滞后影响，仍需规避香港本地零售、旅游板块。市场策略：仍处于修复期，积极应对情绪波动。中期内，我们仍看好香港中资股“盈利稳、估值升 ( 点击阅读全文 )

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