【海外宋健】宝龙地产(1238.HK)配售优化财务，销售增速强劲

投资要点维持“买入”评级，目标价 6.3 港元：今年仍然是宝龙的高速增长年，在保证物业销售规模的同时，投资物业的发展也进入快车道，公司在商业领域的持续投入和深耕得到市场认可，目前公司是行业内稀缺的商业地产标的。此次配售对公司业绩摊薄有限，有利于改善公司的财务指标以及流动性。我们维持公司“买入”评级，目标价 6.3 港元，对应 2019/2020 年 PE为 9.5/7.2 倍，公司保持稳健派息，派息比率达到 35%，当前股息收益率超过 5%。 完成配售，优化财务指标：公司以“先旧后新”方式配售 1.466 亿新股，占扩大后股份总数约为 3.54%，配售价 5.4 港元，完成配售后公司所得款项净额为 7.81 亿港元，公司计划用于业务发展或投资以及一般营运资金。我们认为此次配售对公司业绩摊薄有限，有利于优化公司的财务指标，我们预计到 2019 年底，公司的净负债率将继续下降。 销售增 ( 点击阅读全文 )

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