本周研选 |宽松临近，高波动率或仍延续
港股社 发布于 2019-09-02 20:35:44
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本期核心观点
美股：高位震荡预计延续，9月震荡空间有望扩大
欧美央行宽松临近，短期预计继续支撑美股估值，美联储9月预计仍降息25基点，但考虑到本轮降息空间远低于此前两轮，对宽松更敏感的短债利率下行空间有限，期限倒挂状态持续时间将更长。
同时关税问题的反复也将继续拖累盈利，市场高位震荡格局有望延续，9月应重点防范挤空性交易和过山车行情，空间上，考虑到季节性因素，标普指数的波动空间或较8月进一步扩大。
港股：关税不确定性加大，持续影响短期风险偏好
近期关税问题的不确定性持续压制海外市场风险偏好，同时在偏弱的经济数据，人民币贬值等因素下，企业盈利二季度开始趋弱，短期市场震荡格局尚未改变。
长期来看，港股市场估值水平、股息率已回到2018年末的相似水平，对绝对收益型的投资者而言具备吸引力，同时上市公司回购以及南向资金的持 ( 点击阅读全文 )
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美股：高位震荡预计延续，9月震荡空间有望扩大
欧美央行宽松临近，短期预计继续支撑美股估值，美联储9月预计仍降息25基点，但考虑到本轮降息空间远低于此前两轮，对宽松更敏感的短债利率下行空间有限，期限倒挂状态持续时间将更长。
同时关税问题的反复也将继续拖累盈利，市场高位震荡格局有望延续，9月应重点防范挤空性交易和过山车行情，空间上，考虑到季节性因素，标普指数的波动空间或较8月进一步扩大。
港股：关税不确定性加大，持续影响短期风险偏好
近期关税问题的不确定性持续压制海外市场风险偏好，同时在偏弱的经济数据，人民币贬值等因素下，企业盈利二季度开始趋弱，短期市场震荡格局尚未改变。
长期来看，港股市场估值水平、股息率已回到2018年末的相似水平，对绝对收益型的投资者而言具备吸引力，同时上市公司回购以及南向资金的持 ( 点击阅读全文 )
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欧央行重启QE后是美联储降息，宽松潮加剧如何影响中国市场
欧洲央行日前展开激进宽松政策，之前称降息只是“中周期调整”的美联储，或将被迫在下周祭出超预期的宽松政策。周五（9月13日），欧央行宣布“降息+重启QE+分级利率”三项决定，即将交棒予拉加德的欧央行行长德拉吉再...
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2000亿元！央行再次超预期操作，市场闻到“宽松”味道
逆周期调节加大力度！11月15日，在定向降准释放400亿元流动性的同时，央行意外新作2000亿元MLF，对冲月中缴税资金扰动。在无MLF到期的情况下，此次新作的MLF期限为1年，操作量为2000亿元，中标利率...
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央行"降息"！下调20个BP，创最大降幅纪录！政治局提"降息+降准"
降息的步伐正在加快。不出所料，在前不久逆回购利率、中期借贷便利（MLF）先后下调20个bp的“加持”下，4月20日公布的贷款市场报价利率（LPR）的最新报价结果显示，1年期LPR报3.85%，较上一次下降20...
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“降息”来了！3年来MLF利率首次跌破3%，定向降准同一天落地，下周贷款市场有望“降息”
$华宝中证银行ETF联接A(F240019)$ 有一笔2000亿元MLF到期，央行15日就开始“缩量对冲”，确实是“提前了”。操作利率如期下行。3月末，央行“久违”地开展了7天期逆回购操作，并大幅下调操作利率...
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央行意外“降息”，宽松依然受限——央行MLF降息点评（海通宏观债券 姜珮珊、李金柳）
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户...
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【转载自央视财经】降息再添一把火！降息+QE，欧洲央行放大招！美联储，还跟吗？
全球降息大潮愈演愈烈！北京时间9月12日晚19:45，欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%；同时重启QE（量化宽松政策）。消息传出后，欧元兑美元汇率直线“跳水”，美元指数升破99关口，...
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降息再添一把火！降息+QE，欧洲央行放大招！撼动全球市场！美联储，还跟吗？
全球降息大潮愈演愈烈！北京时间9月12日晚19:45，欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%；同时重启QE（量化宽松政策）。消息传出后，欧元兑美元汇率直线“跳水”，美元指数升破99关口，...
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市场怎么了？"超级央行周"市场暗流涌动！还不够宽松？9月全球债券收益率大幅反弹，预期能否自我实现
全球央行会进一步加码宽松吗？这是当下市场关注的焦点。本周迎来的超级央行周，包括美国、日本、英国、巴西、印尼、挪威、南非等多国央行将在9月19日公布利率决议。但是，金融市场对于央行宽松动作预期过满，远远跑在央行...
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50ETF期权——波动率
波动率是期权买入/卖出的核心波动率其实和股价是很像的，也会上窜下跳，买入，其实就是买入波动率，认为未来波动率会上涨，而卖出，则是卖出波动率，认为未来波动率会下跌。这就是50ETF近一年来的波动率变化。我们可以...
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全球财经周评（20190729-0804）美联储“鹰派”降息，特朗普反复无常，市场避险情绪骤然升温
周三，美国如期宣布降息25个基点，迎来了2008年以来的首次降息，但在鲍威尔记者发布会上中性偏鹰的言论“周期中的政策调整”引致市场对9月的降息预期骤然降温，也使得三大指数收跌。周四，特朗普经贸威胁引起了市场巨...
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美债曲线倒挂的前世今生 | 倒挂、降息、衰退，会再次重演吗？
这篇文章发表时间是2019-03-26，在2月26日曾表示，当较短期债券的利率高于长期债券的利率时，这可能是经济放缓即将到来的信号。他还称“历史地看，在美国，收益率曲线倒挂实际上非常罕见，虽然它不算黑天鹅事件...
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海外市场延续宽松，国内降息不及预期
摘要宏观要点海外方面，美联储在预期内降息，欧洲重启QE，全球范围内来看，货币宽松的格局已经确立，短期内不会有明显的反转。基本面的逻辑依然没有任何的改变，而短期内对基本面影响最大的点依然是贸易战的进程。此外就是...
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美联储又降息，全球宽松或来临，A股投资者须做好心理准备
9月19日凌晨，美联储决定降息25个基点，这是美联储在两个月内的第二次降息，也是2019年内的第二次降息。作为全球第一大经济体，美联储的一举一动都会吸引全球关注的目光。这与美国的经济形势，美联储的利率政策密切...
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美联储“鹰派”降息，央行货币政策定力犹存——江海证券资管投资部债市日评2019-8-1
主要内容：一 、利率债投资策略：美联储降息落地对国内的影响告一段落，“鹰派”降息及未开启降息周期一定程度上修正了前期过于乐观的货币宽松预期，美债收益率也将进一步调整。对国内来说，货币政策依然保持定力，7月财新...
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全球宽松在加码，避险资产为何跌？
本文已获得转载授权，如需转载请联系原作者。 文章作者：赵伟团队报告摘要热点分析：中期内，经济基本面和货币环境，依然对避险资产形成有力支撑9月以来，全球再度掀起货币宽松浪潮，但美债、黄金等避险资产大幅调整，股票...
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降息，终究是来了！瞬间引爆空头！美联储这一跟，推倒全球市场多米诺骨牌？
当地时间7月31日下午2点，北京时间8月1日凌晨2点，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。这是美联储自2008年12月以来首次降息。 美联储十年来首次宣布降息...
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【每周大类资产观察66期0729-0804】美联储“鹰派”降息，国际金价有所上升；特朗普升级对华贸易战，央行将实施稳健的货币政策
1债券市场美联储“鹰派”降息25BP，特朗普升级对华贸易战，央行将实施稳健的货币政策利率：美联储“鹰派”降息25BP，特朗普升级对华贸易战，央行将实施稳健的货币政策。上周，美联储如期降息25个基点，下调联邦基...
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美联储十年来首次降息！宽松开启为何全球股市纷纷下跌？十大券商和基金最新解读说清了
时隔十年，美联储重启降息惊动了整个国际市场。北京时间8月1日凌晨2时，美联储决定下调联邦基金目标利率25个基点至2.00%-2.25%，并立即结束缩表计划。会后美元指数震荡后走高触及98.6，为近两年的新高，...
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