医药板块持续上涨背后逻辑的变与不变

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医药周观点：


本周申万医药指数上涨3.56%，涨跌幅位列全行业第6，跑赢沪深300指数及创业板指数。上周周报强调季报窗口期重视CXO，上周CXO整体表现风起云涌。本期周报对医药板块的近期持续上涨原因进行拆解和分析，讨论持续上涨背后的逻辑推导，阐明其中的变与不变。对于整体板块，考虑目前医保资金压力不可逆转，顶层设计已定，一切环环相扣，医药正在进行结构优化（包括医保局带来的支付端变革优化和药监局主导的供给侧改革优化），正经历一个结构大优化、细分精彩纷呈的医药新时代。支付结构优化与主动支付是最终目标（DRGs、创新比例提高、医疗服务提价），挤压药械定价水分是阶段性的目标（为合理的医保支付标准打基础），4+7带量采购是过程手段（寻底），一致性评价是前提，查账和上报成本是匹配手段，未来政策方向变数不大， ( 点击阅读全文 )

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