干货研报 发布于 2019-12-02 11:50:16
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上周最大事情即为 97 个产品成功进入谈判医保目录(其中 70 个新进、 27 个续约品种平均降幅 60%、 26%),基本符合预期。医药生物指数下跌 2.6%,跑输沪深 300 指数约 2 个百分点,为近期调整以来调整幅度比较大的一周。至少释放两个信号:
一方面医保目录持续纳入创新药,对创新药支持力度空前。
另一方面两年后续约 20%以上,具有创新药 pipeline 公司方有未来。
近期医药调整为业绩真空期、对高估值涨幅大的修复,下蹲为了 20 年跳的更远,尤其是偏消费型标的。选股思路:
其一对于真头部标的,调整幅度有限。定要选择正在龙头、且 20 年业绩不会下滑标的;
其二寻找估值低、位置低、有边际变化的子行业龙头标的,重点推荐羚锐制药、智飞生物、九强生物、美年健康 (
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