降息大讨论

文 恒大研究院 任泽平 甘源 石玲玲 刘宸
引言
近期我们先后发布了《充分估计当前经济形势的严峻性》《该降息了》一系列报告，引起业内广泛关注，并引发市场关于“该不该降息”的大讨论。
本文就几个关键问题进行专业客观理性的探讨，以期引导行业进步。
解读
1. 最近我们的“降息”系列报告引发了市场大讨论。争论焦点集中在三大方面：1）该不该降息？2）下调LPR加点是不是降息？3）未来的降息空间还有多大？
反方观点认为，当前不具备降息条件，LPR下降不算降息，5BP幅度太小不意味着宽松。
我们认为，当前国内经济数据全面回落，经济下行压力加大，拿掉猪以后都是通缩，PPI转负，实际利率上升，企业融资成本高，应该降息。而且LPR下降是改革式、市场化的新型降息，未来降准降息都具备一定的调整空间。降息降准是逆周期调节，促进短期经济平稳运行，为长期改革开放创造宏 ( 点击阅读全文 )

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