2019年10月10日申银万国期货研究所早间评论

报告日期：2019年10月10日申银万国期货研究所

【金融】
宏观：国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》。《国务院关于印发全面推开营改增试点后调整中央与地方增值税收入划分过渡方案的通知》确定的2-3年过渡期到期后，继续保持增值税收入划分“五五分享”比例不变，即中央分享增值税的50%、地方按税收缴纳地分享增值税的50%；调整完善增值税留抵退税分担机制；后移消费税征收环节并稳步下划地方。我们认为，中央进一步明确了税收的分配方案，小幅扩大了地方征税的权力，是为了确保减税降费的政策继续落实到位，以进一步刺激经济。整体而言，增值税和社保费率下调的政策似乎还有些地方没有落实到位，这从增值税收入上可以进行佐证。此举或能帮助减税政策进一步落实，但政策短期并没有明显增加地方的收入，预计其影响不会太大。
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