子路晨读|榕树投资：A股优质蓝筹股等核心资产目前并未出现高估，未来仍有进一步走强动力

点击上方蓝色字体，关注我们

版块一：今日大咖说

中信建投首席策略分析师张玉龙表示，经济基本面决定市场长期运行的方向，在经济转型的过程中，A股市场实际上处在长期牛市的起点。
张玉龙认为，从宏观层面看，投资需求下行将继续推进实体经济的利率下降，成为确定性最强的宏观演变趋势。第一，在产出水平、价格水平和利率水平逐步下降过程中，股票市场首先处于低位波动，然后形成结构性牛市。因此，当前位置就是长期牛市的起点。随后，价格和利率下降将带来企业成本下降和盈利改善，投资活动回升，经济复苏就会呈现，市场会重新上行。第二，在货币政策的引导下，利率债和高等级信用债的利率将下行，然后信用债利率逐步下降。第三，海外经济逐步走向衰退，降息周期开启过程中，黄金也进入战略配置期。“因此，在大类资产中，将呈现股债双牛的特征，黄金也进入战略配置阶段。”对于具体的配置方向，张玉龙看好四个 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人