聚焦 | 中金：经济数据全面走弱，预计年内难以明显回升，仍利好债市

作者：陈健恒、朱韦康、李雪同比增长5.5%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.40%。其中，民间固定资产投资增长4.9%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。8月社会消费品零售总额同比增长7.5%，预期7.9%，前值7.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长9.3%。
评论8月经济数据如我们预期继续回落，工业生产压力较大，各行业工增普遍下滑，以运输设备最为拖累，仅汽车行业景气较高。制造业投资整体显著走弱，基建投资小幅提升，地产投资一枝独秀，消费中汽车仍然拖累但地产相关消费有所回升。
需求方面，地产销售投资一枝独秀，主因竣工投资支撑，而且去年8月地产投资基数较低；但建安投资放缓，新开工和施工均进入下行通道。销售韧性较强，资金制约下开发商加速推盘，银行也抢在LPR改革落地前加速投放房贷，商品房销售短暂上行，我们判断年内 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人