什么人会在折价时申购华宝油气(162411)

8月23日华宝油气场内新增412万股，对应20日场内限购1000块人民币下满额申购了4120000/(985/0.397) = 1660户。由于20日当天华宝油气收盘时折价0.5%，这接近1700户的申购数据非常有意思，也许意味着目前市场上做华宝油气和XOP跨市场套利的账户总数规模。
为什么折价的时候不直接在场内买，而要又费时间又费钱的场内申购？说白了还是跨市场套利者的风险控制。场内折价买华宝油气只能在开盘时卖出XOP对冲，从A股收盘到美股开盘这段时间油价和美股大盘波动的风险远远高于美股收盘到A股开盘这段时间。因此真正的套利者会忍住场内折价的诱惑，而选择开盘对冲的其实还是赌博。之前我利用从16日开始连续5个交易日的实际申购账户数y和溢价百分比x线性回归了方程式：y = 2917 + 1402 * x。这个在折价时预测失效可以说并不意外。让我感兴趣的倒是明天的数据，21日场内收盘时是 ( 点击阅读全文 )

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