招商电子•鄢凡/方竞：半导体行业跟踪报告—从全球龙头Q2业绩看半导体景气周期， 把握华为链国产替代机遇

1、半导体板块行业回顾：A股半导体指数8月份涨幅达9.05%，年初以来涨幅达98.43%，跑赢沪深300指数66.47个百分点；跑赢电子板块37.64个百分点。个股方面，A股半导体板块8月份表现最佳的个股为博通集成，单月涨跌幅达43.7%；往后分别为北京君正，兆易创新，韦尔股份，长川科技。 2、海外龙头业绩：华为事件冲击明显，晶圆厂率先回暖，设备材料仍寻底。近期，海外半导体龙头陆续更新了2Q19（自然年）财报，我们在本报告中选取了全球38家半导体上市公司，并对其业绩表现做进一步分析。整体来看，目前半导体产业仍处周期底部，各大板块Q2业绩均有同比下滑。但也不乏亮点：设计业板块受华为事件冲击明显，但数据中心/服务器市场预期下半年景气度回升，推动服务器NAND价格开始上涨，Intel也对Q3服务器业务增长寄予厚望，宜重点关注相关供应链公司；晶圆制造在华为拉货及国产替代推动下率先回暖；设备 ( 点击阅读全文 )

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