涪陵榨菜（002507.SZ）现在值得买入吗？

作者 | 李俊之数据支持 | 勾股大数据好公司估值高高在上的问题一直困扰着许多投资者，但当中报不及预期，股价应声大跌给了投资者入场机会的时候，大家却又总会狐疑公司未来的业绩是否已无法再支撑以前的高估值，公司的护城河与投资逻辑是否发生了变化等等。公认的白马股涪陵榨菜当前似乎就面临这个问题，那么，估值从天上跌回人间的涪陵榨菜究竟是黄金坑还是价值陷阱呢？
1业绩复盘：十年四轮起伏


先来看第一个问题，在印象中，类似涪陵榨菜这种典型的快消品公司应该不至于存在多大的周期性，无论经济好坏都不太会影响到人们对于佐餐类食品的需求，事实果真如此吗？从2010年至今的十年间，公司收入端历经了4轮起伏（我在上图用红线隔开）。总的来看，2016年以前，公司渠道扩张的有效性对销量的影响是引起收入波动的首要因素；16年之后，随着消费升级，提价成为这一时期的主旋律。
2010 ( 点击阅读全文 )

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