专栏 | 理想与现实的碰撞：美林投资时钟的实证检验及分析

美林投资时钟的模型构建和预测虽然都存在一定的难度，但是不可否认它仍是目前描述、分析资产价格与宏观基本面相关关系的最简洁、最有效的模型之一。此文为安信证券固定收益部撰写的关于美林时钟的第二篇文章，安信证券按照原美林投资时钟的方法，对美国2004年-2018年、中国2002年-2018年的相关数据进行了实证分析，以确认资产价格和宏观经济之间的映射关系是否稳定和牢固。

本文为美林时钟系列的第二部份，第一部份内容请在文末点击阅读原文查看。
图/视觉中国一、美国市场的实证检验原美林投资时钟的时间区间为1973年4月至2004年7月，时间跨度为375个月，本文沿用美林投资时钟的研究方法，将时间扩展为1973年4月至2018年12月，研究这一时间段内各大类资产表现，特别是比较不同时期各类别资产的收益率。我们在报告中使用未经通胀调整的收益率数据。首先，我们对美国2004年之后的G ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人