【重磅分析】通胀减速式繁荣？还是通胀减速式萧条？

芝商所特约评论员 Henry Park


每月都有几十个经济数据点公布，投资者可以据此来预测资产市场的未来走向。然而，市场本身也会告诉我们的全球经济状况，当前状况是怎么样的呢？许多对冲基金会借助资产价格提供的信号，来确定不同经济基本面下资金转移的方向。研究公司Gavekal创建了一种简单的方法，基于经济增长与通胀将全球宏观资本流动简化为四个象限，将这一概念形象化。如下表所示，四象限模型的横轴衡量的是经济活动，纵轴衡量的是价格水平变动的通货膨胀情况。经济增长，通胀上升，大宗商品及其相关业务表现良好。经济增长加速，通胀减速，科技行业的表现会更好，因为该行业没有背负高额固定成本的负担。无论经济繁荣与否，在通胀减速期，债券表现均良好。

图表，而原油和黄金等大宗商品期货价格上涨了。尽管在最初的六个月内，债券价格和大宗商品价格一同上涨，但10年期美国国债期货 ( 点击阅读全文 )

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